Splendida medaglia originale in bronzo argentato commemorativa della conquista di Bilbao. Fa parte di un trittico di medaglie commemorative delle imprese del CTV ( Corpo Truppe Volontarie ) italiano nella conquista delle citta' basche durante la Guerra Civile in Spagna. Le altre due medaglie del trittico commemorano la conquista di Santander e quella di Tortosa. La medaglia di Bilbao porta la firma "Affer" sul retro ed e' stata coniata da Lorioli - Milano nella versione bronzo argentato. Il nastro non era previsto per nessuna di esse. Il 18 gennaio 1937 a Badajoz si costitui' la brigata mista, denominata "Flechas Negras" ( Frecce Nere ), al comando del col. Piazzoni. Il 70% degli ufficiali e il 20% della truppa era italiano, il resto spagnolo. La brigata si articolava su due reggimenti di fanteria con mortai e una batteria da 65/17, un battaglione d'assalto, una batteria contrarei e una compagnia del genio. In totale 7000 uomini. Le Frecce Nere furono poi trasportate al nord, a disposizione dell'armata del Generale Mola, dove si resero utilissime nella campagna che, nella primavera-estate del 1937, porto' alla conquista nazionalista delle terre basche sul golfo di Biscaglia. A quella campagna parteciparono per gli italiani, oltre le Frecce Nere, il "raggruppamento XXII Marzo", l'Aviazione Legionaria e parte dell'artiglieria del CTV. La prima fase prevedeva la presa di Bilbao difesa da una linea fortificata detta "cintura di ferro". Bilbao fu presa il 19 giugno 1937 con il contributo decisivo delle Frecce Nere. Gli italiani pero' non entrarono nella citta' ( lo fecere in rappresentanza del CTV solo i generali Roatta e Piazzoni ).